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银行业：净利润增速回升 不良率出现拐点

去年12月末中国外汇储备创2011年2月来新低。尽管中国外储规模仍是全球第一，但自2015年8月汇改以来，外汇储备规模正迅速消耗。

  对许多高校学生来说，利用假期外出实习、勤工俭学是很常见的事情，很多企业也乐于为实习生提供实习工资，虽然金额普遍不高，但至少能对衣食住行有所补贴。随着开学季的到来，学生结束实习回到学校，并陆续收到自己的实习工资，然而本就为数不多的报酬却被扣了不少的税，税额甚至比正职员工每月缴纳的个税还要高。原因在于所谓“实习工资”属于劳务报酬所得，并不是工薪所得，所以适用的税率完全不同。这一现象不仅存在于实习生群体中，事实上，只要是个人独立从事的非雇佣工作，都属于劳务报酬所得。 纳税是每个公民应尽的义务，个人独立劳动获得了报酬，缴纳税款理所应当。但是劳务报酬所得的个税起征点却一直保持在800元的标准上，36年未变，早已无法适应当今社会的薪资标准。相比之下，自从1980年个人所得税制度确立后，工资、薪金所得的个税起征点已经提高了三次，由原来的800元提高到现在的3500元，免去了数千万人的个税负担。 工薪个税的应纳税额在计算时可以扣除社保缴费，由于劳务报酬所得多是灵活就业，没有社保，当薪资水平一致时，低收入的劳务提供者常常要缴纳更多的税款。举例来说，当应纳税额为3500元时，由于工资薪金的个税起征点为3500元，实际上无需缴纳税款，而劳务所得则需要缴纳（3500-800）*20% = 540元；当应纳税额为5000元时，劳务报酬所得税是工薪所得税的18倍。甚至在应纳税额为12500元的高收入水平时，劳务报酬所得税仍旧更高。 做同一份工，开同样的薪水，只是因为雇佣关系的不同就要缴纳差异巨大的税款明显不够合理。个人所得税立法的目的在于调节收入，实现社会公平，很显然36年不变的劳务报酬所得税并没有实现这一目的，反而让本就拮据的低收入群体背上了更沉重的税收负担，同时还增加了企业的用工成本，何况劳务报酬所得税在整个税收体系中只占据极小的比例。根据2014年全国税收数据，当年共征收劳务报酬所得税207.17亿元，仅占个人所得税总额的3.7%，占全国税收收入的0.2%。这一金额还不到今年上海地王价格的两倍，对劳务报酬所得税的起征点和税率进行调整并不会对税收收入造成太大的影响。 由于个人所得税是直接税，纳税人可以直观明了的知道自己交出去多少钱，而中国主要以流转税为主，多数的税收在生产和流通的环节完成，这些无法直接感受到的税已经让中国成为世界上税收负担最重的国家之一，在个税上为本就身负重税的普通百姓减负不应是太难的事，更何况低收入的群体被严重不平等对待。税收立法和修订的严重滞后是立法部门懒政，也可能只是没有要让利于民的意思而已。 本文系网易原生内容中心《数读》栏目

名人婚姻频频闹出财产风波 前两天，张靓颖和男友冯轲11月将在意大利结婚一事，因为张妈妈的一封公开信闹闹沸沸扬扬。张妈妈在媒体公开指责冯轲的个人生活问题，并且还称冯轲通过“北京少城时代文化”公司的股权变动，将原属于张靓颖的财产据为己有。 而前不久，王宝强的离婚官司中，财产如何分割也是焦点议题，据称王宝强的离婚诉讼费用还是借来的。 类似的名人婚姻财产纠纷，最近几年可以说是屡见不鲜。这背后一个很重要的原因是：名人夫妻双方中资产净值更高的一方，在婚姻之初就疏于资产保护及隔离，结果一旦双方感情破裂，就迅速陷入财产纠纷。 那么，有没有方法能够规避掉这种财产的风险呢?当然还是有的。 高净值人士越来越偏好用家族信托管理财产 名人结婚该如何保护自己婚前财产?这问题其实有解，方法之一是设立家族信托。 贝恩公司(Bain & Company)2015年发布的报告显示，过去五年间，中国高净值人群中越来越多人开始关心“财富传承”的问题，尽管仍有57%的受访者没有对“财富传承”作出任何安排，但值得留意的是，在为子女购买保险、房产等传统做法之外，也有更多的高净值人士开始留意到家族信托。 2015年，有13%的受访高净值人群表示，会选择以创设家族信托的方式来传承财富，而相对于一般的高净值人群，超高净值人群对创设家族信托的兴趣更高。 家族信托是一套复杂的财产管理方式 光从字面上看，一般人对于家族信托可能都没什么概念。家族信托到底玄乎在何处?先来看看DT君准备的示意图： 所谓家族信托，其实指的是通过一些财产管理方案设计，帮富人达到资产保护、财富传承和财富增值的目的。一般来说，有意设立家族信托的富人会与信托公司签订一份信托合同，然后把财产转移至信托公司(受托人)，由后者对富人的财产进行管理。富人还需要制定一个(或数个)受益人作为信托安排的受益方。 需要指出的是，信托制度最初仅用于家庭财产的跨代移转，目的在于规避法律对财产转移所增加的种种限制与负担。之后，信托的作用逐渐由消极地规避法律转变为积极的财产管理和资产增值。 除此之外，家族创始人还能通过设立信托，达到对继承人加强管理的效果。比如，信托条款可以设置：如果受益人(有时是家族继承人)出现犯罪、吸毒的情况，则基本生活费用减半;又或者若受益人出现遗弃、虐待父母的情形，就取消其收益资格，等等。 信托结构搭得好，好聚好散不是梦 回到前文张靓颖妈妈写公开信揭露准女婿与张家可能有的股权纠纷问题，这个问题一定程度上也可以通过结婚前设立家族信托解决。 因为家族信托会对婚前财产进行隔离保护，万一发生婚变，这些财产是独立的，不会被当做夫妻共有财产进行分割。比如龙湖地产的吴亚军、蔡奎的离婚案，就是被提及最多的家族信托案例之一。 龙湖地产上市之前，吴亚军、 蔡奎夫妇就已经通过设立家族信托，将即将上市的公司股权进行了转移。虽然信托合同严格保密，但DT君还是通过龙湖地产当年的招股说明书窥得，吴、蔡二人的家族信托是如何设计的。 龙湖地产2009年在香港上市，上市的那家公司全称“龙湖地产有限公司”(下称“壳公司”)，在开曼群岛注册成立。这家公司是一个设在境外的壳公司，里面装着的“干货”是2002年于境内成立的重庆龙湖企业拓展有限公司中91.3%的股权。重庆龙湖企业拓展有限公司注册资本13亿人民币。 壳公司由Silver Sea和Silverland分别持有58.6%和39.1%。Silver Sea由汇丰国际信托(HSBC International Trustee)作为吴氏家族信托的受托人全资持有;Silverland同样由汇丰国际信托作为蔡氏家族信托的受托人全资持有。 吴氏家族信托、蔡氏家族信托分别是吴、蔡设立的全权信托，两项信托的受益人分别为吴、蔡家族成员及Fit All。Fit All是吴以嘉许员工为目的建立的的SPV，其全部股本由汇丰香港信托(HSBC(HK)Trustee)作为Fit All Trust的受托人全资持有。 这样看来，在这个信托架构中，上市公司的股本分别是由汇丰国际信托和汇丰香港信托持有，吴亚军和蔡奎只是作为家族信托的设立人和受益人。 从信托成立日起，这部分财产已独立于二人的其他个人财产，所以，无论吴蔡两人之间的身份性质发生何种变化，都不影响公司股权所属的变动。2012年吴亚军夫妇离婚过程中，龙湖地产的股价并未因离婚案受到太大波动。 为什么名人都喜欢把家族信托设在境外? 上述案例中，吴亚军、蔡奎虽然是中国人，却把家族信托设在了境外，这样不怕折腾，背后是有理由的。 家族信托在海外已是一个成熟的概念了，相较之下，中国的《信托法》2001年才开始实施，与之配套的税法、继承法、公司法等也有诸多不完善之处。直到2013年，家族信托在境内才开始真正有落地的“订单”，这项服务在中国大陆的发展仍处于非常早期的阶段。 此外，境内家族信托由于信托财产登记制度的原因能接受的信托财产类别非常少，各机构推出的家族信托几乎都是资金信托，很少有涉及不动产、股权等非资金类信托。这使得拥有多样化财产类型的高净值人士对于在境内设立家族信托的意向减弱。 相比而言，境外家族信托一路走来已有几百年历史，各类针对信托财产的判例、法律规定都相对成熟完备。一些立案地甚至为了迎合家族信托的需要还有一些特殊规定，如英属维尔京群岛的《维京群岛特别信托法案》(VISTA)就规定： 离岸信托及私人信托公司可以禁止受托人干涉公司实际运作，公司具体运作权转交给公司董事，而公司董事可以是家族成员或者委托人自己。 诸如此类的种种因素导致，目前境内人士设立家族信托以海外离岸信托为主，开曼群岛、英属维尔京群岛、香港都是热门地点等。 中国大陆2013年才首次出现家族信托产品 中国大陆境内最早的家族信托服务在2013年开始出现的，当年平安信托和外贸信托都推出了自己的信托服务产品。 高净值人群家族的财产结构千差万别，设立家族信托的目的也不尽相同，所以，原本家族信托应该是一项定制化的服务。然而，2014年外贸信托开始效仿台湾地区，试着推出一些标准化的家族信托产品。 标准化信托产品相较定制化信托服务而言，有门槛低，标准化程度高，信托期限短(或无)的特点。 境内定制化家族信托设立的资金门槛通常是3000万元至5000万元人民币。期限通常为十年至几十年。 境内的家族信托市场，信托公司+私人银行渐渐成为一种经典模式。一方面，信托公司需要依靠银行的高净值客户群体来开展业务;另一方面，银行需要信托公司的信托牌照来完成家族信托业务。 通过这样的方式结成的“搭子”有：外贸信托+招商银行;北京信托+北京银行等等。此外，也出现过银行为了信托牌照，直接把信托公司并了的情况：2016年3月，浦发银行就完成了对上海信托的收购。 针对顶级富人还有一种“家族办公室”服务 DT君说了这么多，你可能已经对家族信托有所了解。但这其实还不是全部，在家族信托中，还有一种更高级的模式叫做“家族办公室”。 一般认为，家族办公室是家族财富管理的最高形态，也是不少金融投资界大佬职业生涯的最后一站。要成立家族办公室，一般认为可投资资产规模至少为5亿美元。 家族工作室源自欧洲，专为亿万富豪解决家族企业的传承及家族内部治理服务。它的主要作用是密切关注家族的资产负债表，通过成立独立的机构、聘用投资经理、自行管理家族资产组合——而不是委托金融机构来管理。 家族办公室和家族信托之间，有点像买方和卖方的关系。家族办公室处于行业的顶端，属于买方地位，而家族信托只是家族办公室管理家族财产的一种方式而已，所以家族信托是处于出售服务的卖方地位。 据DT君了解，中国大陆境内已有几家金融机构(中信信托、上海信托等)开始提供“家族办公室”的服务。但是傲娇的DT君更希望知道，全球最富有的人的财产都是谁在打理的?在彭博(Bloomberg)出品的2015家族办公室排行榜上，香港的汇丰银行排名第一，其管理的家族财产达到了惊人的1373亿美元。 DT君知道，说了这么多，你可能觉得什么家族信托离你很遥远。但其实，也许有一天，你也可以拥有自己的“家族办公室”。这或许并不难，比如，你可以像王健林一样先定一个小目标： [...]